Ingénierie financière. Les opérations de restructuration - Analyse des enjeux

La collection "Etudes de cas" a pour objet de préciser les enjeux contemporains auxquels doivent faire face les entreprises à partir de cas réels. L'objectif de l'ouvrage est de détailler différentes opérations de restructuration financière qui modifient les liens capitalistiques et/ou la structure du capital, en les illustrant à partir de nombreux contextes. Ces opérations, modifiant les liens en capital d'au moins deux sociétés, peuvent se réaliser dans le cadre d'un rapprochement ou d'un éclatement. Pour divers enjeux, les sociétés peuvent opérer entre elles des opérations de rapprochement ou d'éclatement. Par exemple, dans le cadre d'une opération visant le rapprochement, c'est-à-dire le renforcement des liens entre deux sociétés, elles peuvent fusionner ou une société peut souhaiter acquérir une branche d'activité d'une autre société. Au contraire, dans le cadre d'une opération visant plutôt l'éclatement, elle peut céder des titres à une autre société ou une société peut se scinder au profit d'entités existantes, puis disparaître. Afin de clarifier ces différentes opérations, l'ouvrage est ainsi structuré autour du principe de rapprochement / éclatement, mais en insistant sur la dimension juridique qui a le mérite de qualifier distinctement chaque opération et de limiter les confusions. Les opérations modifiant la structure d'actionnariat d'une entité (société ou groupe) seront analysées spécifiquement, en analysant les rachats d'actions, une opération de transmission, ou enfin dans le cadre de difficultés financières. Ainsi, l'ouvrage traite des opérations suivantes : apports d'actifs, equity carve-out, fusion, rachats d'actions, restructurations dans le cas de procédures préventives, scission, spin-off, transmission... Il s'adresse aux enseignants, étudiants et praticiens qui souhaitent comprendre les enjeux multiples, à la fois stratégiques, financiers et techniques de ces opérations.