Gouvernance des organisations. Retour sur les apports de Gérard Charreaux

La collection "Etudes de cas" a pour objet de préciser les enjeux contemporains auxquels doivent faire face les entreprises à partir de cas réels. L'objectif de l'ouvrage est de détailler différentes opérations de restructuration financière qui modifient les liens capitalistiques et/ou la structure du capital, en les illustrant à partir de nombreux contextes. Ces opérations, modifiant les liens en capital d'au moins deux sociétés, peuvent se réaliser dans le cadre d'un rapprochement ou d'un éclatement. Pour divers enjeux, les sociétés peuvent opérer entre elles des opérations de rapprochement ou d'éclatement. Par exemple, dans le cadre d'une opération visant le rapprochement, c'est-à-dire le renforcement des liens entre deux sociétés, elles peuvent fusionner ou une société peut souhaiter acquérir une branche d'activité d'une autre société. Au contraire, dans le cadre d'une opération visant plutôt l'éclatement, elle peut céder des titres à une autre société ou une société peut se scinder au profit d'entités existantes, puis disparaître. Afin de clarifier ces différentes opérations, l'ouvrage est ainsi structuré autour du principe de rapprochement / éclatement, mais en insistant sur la dimension juridique qui a le mérite de qualifier distinctement chaque opération et de limiter les confusions. Les opérations modifiant la structure d'actionnariat d'une entité (société ou groupe) seront analysées spécifiquement, en analysant les rachats d'actions, une opération de transmission, ou enfin dans le cadre de difficultés financières. Ainsi, l'ouvrage traite des opérations suivantes : apports d'actifs, equity carve-out, fusion, rachats d'actions, restructurations dans le cas de procédures préventives, scission, spin-off, transmission... Il s'adresse aux enseignants, étudiants et praticiens qui souhaitent comprendre les enjeux multiples, à la fois stratégiques, financiers et techniques de ces opérations.

Labellisé par le Collège de Labellisation de la FNEGE dans la catégorie « Manuel ES » L'analyse des opérations qui structurent le bilan d'une entreprise est fondamentale pour tout acteur souhaitant comprendre l'impact des décisions financières sur les états financiers. Pour le permettre, cet ouvrage présente la gestion du bilan d'une entreprise en s'intéressant aux opérations financières qui modifient le haut du bilan (en particulier les opérations à long terme impactant les capitaux propres) et le bas du bilan (les opérations impactant la gestion des flux de trésorerie). La gestion du haut et du bas de bilan est illustrée à partir de cas réels d'entreprise de taille différente, appartenant à des secteurs d'activité variés et d'actualité récente (incluant fréquemment les conséquences de la crise sanitaire). Il traite des sujets suivants : rachats d'actions, rémunérations fondées sur les actions, paiement de dividendes en actions, augmentations de capital (non numéraires, numéraires, différées, réservées), coup d'accordéon, introduction en bourse, la gestion des liquidités, enjeux de la prévision des flux sur différents horizons. Il s'adresse aux étudiants et praticiens qui souhaitent aborder les questions de la gestion du haut et du bas de bilan d'une entreprise au moyen de cas réels d'entreprise.

La finance entrepreneuriale traite du financement, de la gestion financière et de la gouvernance des firmes entrepreneuriales : jeunes entreprises innovantes et petites et moyennes entreprises. De par leurs spécificités (petite taille, risque élevé), ces firmes n'ont pas, ou peu, accès à certains modes de financement utilisés par les grandes entreprises, en particulier aux marchés d'actions et d'obligations cotées. Leurs actionnaires sont principalement des entrepreneurs (et leurs familles) et des investisseurs ou intermédiaires du secteur "non coté" : business angels et fonds de capital-investissement. Cet ouvrage présente dix cas de finance entrepreneuriale qui permettent d'en illustrer les principales thématiques ainsi que les évolutions en cours, relatives à la diffusion de nouvelles pratiques et à l'apparition de nouveaux acteurs. Il s'adresse à un public large : étudiants en gestion et en management, enseignants, entrepreneurs, professionnels travaillant dans l'environnement des firmes entrepreneuriales. L'ouvrage est organisé en trois parties. Dans une première partie, les principaux acteurs de la finance entrepreneuriale (apporteurs de dette ou de fonds propres comme l'eguity crowdfunding, les business angels, le capital-risque et les fonds d'entrepreneurs) sont présentés. La deuxième partie aborde le sujet du co-investissement entre ces acteurs. Il s'agit d'une pratique fréquente en finance entrepreneuriale car elle permet de réduire le risque. De plus, les différents acteurs du financement présentent des caractéristiques complémentaires et interviennent aux mêmes stades du cycle de vie des entreprises. Comme le reste de la finance, la finance entrepreneuriale cannait des transformations importantes dues notamment aux changements technologiques et aux évolutions des attentes des parties prenantes, en particulier la prise en compte d'objectifs environnementaux et sociaux. La troisième partie est consacrée à ces pratiques spécifiques. Cet ouvrage constitue une véritable introduction à la finance entrepreneuriale et le lecteur y trouvera des notions théoriques ainsi que des applications pratiques.

La gouvernance des organisations s'intéresse aux "règles du jeu" qui orientent, nourrissent ou contraignent les principaux dirigeants d'une entreprise. Les études de cas, tirées de l'actualité récente et correspondant à des situations réelles, permettent d'appréhender les multiples facettes de la gouvernance des organisations. La diversité des cas proposés (PME, grands groupes, associations marchandes et non marchandes) montre que toute organisation est concernée par les questions de gouvernance. Cet ouvrage se structure en quatre parties : la première présente le système de gouvernance et les différentes approches théoriques qui en permettent l'étude ; la deuxième aborde le seul mécanisme du conseil d'administration - un organe central du système de gouvernance - de sa genèse à son évolution temporelle, au sein de différentes structures organisationnelles ; la troisième partie est consacrée au pouvoir actionnariat en traitant de l'activisme actionnarial et des problèmes posés par une fusion ; enfin, la quatrième partie va au-delà de l'approche actionnariale pour traiter de la gouvernance dans des organisations à but non lucratif et intégrer la notion de responsabilité sociale des organisations. Il s'adresse aux enseignants et étudiants qui souhaitent aborder les questions de gouvernance des organisations et permet également aux praticiens de découvrir des pratiques variées.