Les banques centrales servent-elles nos intérêts ?

Le risque de crédit est présent dans tous les contrats financiers. Il constitue la principale source de pertes pour les institutions financières. La réforme de la réglementation des fonds propres et du processus de supervision bancaire - communément appelée Bâle II - a contraint les établissements bancaires à mettre en place une nouvelle organisation et de nouvelles procédures d'évaluation et de suivi des risques de crédit. Ainsi, les banques sont amenées à se doter de systèmes internes performants de notation de tous leurs clients, qu'ils relèvent de la banque de détail ou de la banque corporate, et de modèles internes d'évaluation du risque de crédit dans leurs portefeuilles. Cette deuxième édition augmentée explique les fondements, les enjeux et les conséquences de l'évolution de la réglementation des fonds propres pour l'industrie financière. Les auteurs présentent de manière didactique les nouveaux outils de mesure et de contrôle du risque de crédit, qu'il s'agisse des instruments de mesure du risque au niveau individuel (outils de score, systèmes experts, ratings, outils reposant sur des données de marché) ou des nouveaux outils de mesure et de contrôle du risque de crédit au niveau du portefeuille (modèles de Value-at-Risk de crédit). L'ouvrage montre l'intérêt des nouvelles méthodes pour l'allocation des fonds propres, la mesure de la performance (RAROC) et la tarification des prêts. Il intègre aussi les développements récents de la recherche appliquée en matière de risque de crédit et de réglementation des fonds propres (Loss Given Default, procyclicité, impact des normes IFRS...). Il contient des applications originales sur des portefeuilles d'expositions sur des PME. Ce livre s'adresse à tous les acteurs de la chaîne de crédit - du chargé de clientèle jusqu'au directeur des engagements - concernés par la réforme du ratio de capital ainsi qu'aux responsables de la gestion des risques et du capital management, aussi bien dans les banques que dans les entreprises (pour la gestion du risque client). Rédigé par deux universitaires, il est également d'une grande utilité pour les étudiants de Master des universités et des grandes écoles en finance, banque et actuariat.

IntroductionÀ moins que vous ne viviez au milieu de nulle part, il y a fort à parier que vous vous trouviez dans un ouvrage d'architecture à l'instant où vous lisez ces lignes: vous êtes probablement assis dans une pièce, entouré de murs, avec un sol, un plafond, des fenêtres et des portes. Ce sont des composants que l'on retrouve couramment là où les gens vivent, travaillent et se divertissent, et qui deviennent un art quand vous confiez leur agencement à un créateur de talent.Les créations des architectes nous concernent plus que les autres formes d'art: vous n'êtes pas obligé d'admirer une toile ou d'assister à un concert, mais vous interagissez quotidiennement avec l'architecture, unique par sa capacité à allier utilité et beauté.La plupart des gens ne comprennent pas l'architecture ou le travail des architectes... et pour de bonnes raisons. L'architecture, surtout l'architecture contemporaine, peut vous sembler rébarbative, impénétrable et froide. Une personne qui décline les évolutions stylistiques de l'habitat au cours de l'histoire a toutes les chances de vous paraître pédante; une discussion sur les méthodes et matériaux de construction se révèle très rapidement trop technique.Par comparaison avec la peinture et la sculpture, il est plus difficile de regarder de l'architecture et de tout cerner de l'oeuvre. Vous pouvez errer dans un bâtiment, passer de pièce en pièce sans saisir son design général. Essayer de comprendre l'architecture à partir de plans et d'autres types de dessin peut aussi se révéler déroutant si vous ne connaissez rien de ce que vous avez sous les yeux.À moins d'avoir déjà fait appel à un architecte, vous n'avez probablement aucune idée de sa façon de travailler. Si vous avez lu le roman d'Ayn Rand La Source vive ou vu le film tiré de ce roman, intitulé Le Rebelle, vous prenez probablement l'architecte pour un Monsieur (ou une Madame) je-sais-tout, égoïste, qui s'arroge toutes les décisions en matière de design et ne vous laisse pas bouger les meubles. Si vous avez lu le Dictionnaire des idées reçues de Gustave Flaubert, vous serez convaincu que les architectes sont «tous des imbéciles» et qu'ils «oublient toujours l'escalier»... On peut aussi avoir le sentiment que ce sont des individus qui se donnent le genre artiste, portent un costume sombre et des lunettes branchées. Les bâtiments qu'ils conçoivent sont plus onéreux que ceux qui sont réalisés par un entrepreneur.

En dépit des dérives ayant conduit à la crise financière, l'activité du système financier possède une réelle utilité économique et contribue à la création de richesse nationale. Les premiers articles de ce numéro s'attachent à mettre en évidence les origines de la création de valeur par les banques et le système financier : analyse de la relation banque-client, impact des innovations financières et des marchés financiers sur cette relation, rôle de la banque commerciale et de la banque d'investissement, services d'assurance... Est ensuite abordée la question complexe de la mesure de la création de valeur par les banques, et des avantages et défauts des différentes méthodologies en vigueur. Enfin, les auteurs examinent le rôle des réglementations, des normes comptables et de la gouvernance et leur impact sur cette création de valeur.

Sachouka est l'histoire d'une rencontre dans la rousseur de la toundra sibérienne. Une rencontre entre un enfant de Badoum et un couple qui attend depuis tant de temps de devenir parents. Celle d'une greffe qui a donné à un jeune rameau des racines solides pour lui permettre de fleurir et à son arbres une raison de relever la tête. Tendre et sensible, ce récit d'une adoption réussie, vécue de l'intérieur nous fait entrer dans le quotidien des méandres d'une procédure très difficile à vivre. C'est l'histoire d'un amour dont aucun des protagonistes ne pouvaient auparavant soupçonner l'évidence, elle est la source d'espoir pour toutes ces personnes qui traversent le même parcourt. Je veux leur dire de ne jamais baisser les bras, de croire en leurs destin, même si les chemins traversés sont bien différents de ceux imaginés. Les déceptions, les douleurs, les attentes renforcent la magie de la rencontre avec son futur enfant, tous les moments partagés avec lui ne sont que pur bonheur. Je suis une maman de coeur.