Les marchés de capitaux

Comment financer les dépenses liées à la crise sanitaire ? Comment des taux d'intérêt ou le prix du pétrole peuvent-ils devenir négatifs ? Le plan de sauvetage de la Grèce a-t-il été efficace ? A-t-on tiré les leçons de la crise financière de 2007-2008 ? Peut-on "acheter" à terme de la température ? Pour répondre à ces questions, la nouvelle édition de cet ouvrage présente de manière rigoureuse les mécanismes monétaires, leurs articulations et le fonctionnement des marchés de capitaux. Elle permet ainsi de comprendre ce que sont les marchés et d'analyser les aspects monétaires et financiers de la crise actuelle. Chaque chapitre est constitué : d'un cours structuré, assorti de nombreuses figures ; d'une rubrique L'essentiel pour retenir les points clés ; d'un QCM pour s'évaluer, avec son corrigé détaillé.

Quel est le lien entre le cours du blé, le cours du pétrole et le cours de l'euro-dollar ? La politique monétaire "accommodante" mise en place par la BCE est-elle opportune pour relancer l'activité économique réelle ? L'octroi d'un prêt supplémentaire à la Grèce est-il une bonne décision ? Autant de questions dont la réponse exige une connaissance rigoureuse des mécanismes monétaires, de leurs articulations et du fonctionnement des marchés de capitaux. Cette deuxième édition est enrichie des derniers développements, tant dans le domaine de la politique monétaire, que celui de l'endettement public ou du renforcement de la régulation financière.

L'accroissement de la taille des opérations de marché, la diversité et la sophistication des instruments traités, les pertes spectaculaires enregistrées par certaines contreparties sur les marchés dérivés, sont autant de facteurs qui expliquent la nécessité d'un renforcement des procédures de contrôle des risques, aussi bien dans les banques que dans les entreprises industrielles et commerciales. La récente faillite de la banque Barings, les pertes de plus de 1 milliard de dollars enregistrées respectivement par Metallgesellschaft et le comté d'Orange en 1994, celle de plus de 100 millions supportée la même année par Procter et Gamble, consécutive à une opération malheureuse de swap, sont des exemples, parmi beaucoup d'autres, qui illustrent l'urgence de réponses formalisées. Ce livre, premier ouvrage en français consacré à ce sujet, est une contribution majeure à la mise en place de systèmes de contrôle dans les organisations. Il présente une méthodologie rigoureuse d'analyse des risques de marché et de crédit, et présente des solutions formelles à la question de leur évaluation et du suivi. Les étudiants en sciences économiques et gestion trouveront dans cet ouvrage le manuel de référence indispensable à la compréhension globale du fonctionnement des marchés de capitaux.