Economie et prévision N° 199/2012/1 : Méthodes de prévision conjoncturelle

Cette introduction générale commence par une présentation du projet de partenariat entre Économie et Prévision et le Journal of Business Cycle Measurement and Analysis (JBCMA) qui a abouti à la constitution du numéro spécial puis à sa publication conjointe en français dans Économie et Prévision et en anglais dans le JBCMA. Elle explique ensuite la logique générale du numéro et le positionnement de ce dernier au regard des principaux développements récents en matière de méthodes de prévision conjoncturelle. Enfin, elle présente le détail du numéro, article par article. Prévision à court terme de la croissance du PIB français à l’aide de modèles à facteurs dynamiques (Marie Bessec et Catherine Doz). Les banques centrales et les organismes internationaux recourent de plus en plus aux modèles à facteurs pour prévoir les grands agrégats macroéconomiques. Les auteures étudient l’apport de ces modèles à la prévision conjoncturelle du taux de croissance trimestriel du PIB français. Au-delà de ses résultats intéressants, l’article contient des discussions méthodologiques éclairantes, les auteures comparant plusieurs méthodes d’estimations concurrentes des facteurs, ainsi qu’un certain nombre de techniques de prévision, en recourant à divers critères d’évaluation. De nouveaux indicateurs de suivi en temps réel de la croissance dans 32 économies avancées et émergentes (Troy D. Matheson). Dans cet article sont élaborés des indicateurs mensuels de suivi des tendances à court terme des taux de croissance du PIB réel dans 32 économies de marché avancées et émergentes, très hétérogènes en termes de disponibilité et de fiabilité des données. Pour ce faire, une procédure en deux étapes inspirée de Giannone et alii (2008) est utilisée. La méthodologie retenue peut aisément se généraliser à un nombre croissant de pays. Elle est désormais utilisée pour caractériser les tendances à court terme de la croissance mondiale dans la publication Perspectives de l’économie mondiale du fonds monétaire international (FMI). Une revue de la littérature des modèles à facteurs dynamiques (Karim Barhoumi, Olivier Darné et Laurent Ferrara). Depuis quelques années, la quantité de données disponibles, économiques et financières, a incité les économètres à développer ou à adapter de nouvelles méthodes afin de résumer de manière efficiente l'information contenue dans ces grandes bases de données. Cet article propose une revue de la littérature récente très complète sur ce type de modèles. Il présente non seulement sur la construction d'indicateurs conjoncturels et la prévision macroéconomique, mais aussi sur d’autres types d’application dépassant le cadre du numéro spécial (analyses macroéconomiques et de politique monétaire). Un fan chart conditionnel du PIB construit à l’aide des enquêtes de conjoncture de l’Insee (Matthieu Cornec). L’article dresse tout d’abord un panorama des principaux outils existants de description de l’incertitude inhérente à toute prévision ponctuelle (intervalles de confiance, prévisions en densité et leurs illustrations, les fan charts). L’auteur détaille en outre la construction d’un indice du risque prévisionnel associé au fan chart tiré de cette méthodologie, afin de mesurer la difficulté intrinsèque de l’exercice de prévision. Construit à l’aide des soldes d’opinions des enquêtes de conjoncture de l’Insee, le nouveau fan chart du PIB capte efficacement la récession de 2008-2009 en temps réel, tandis que l’indice du risque prévisionnel augmente sensiblement, signe d’une incertitude croissante. L’apport des enquêtes de conjoncture auprès des entreprises à la prévision à court terme de l’emploi : une application en temps réel sur données suisses (Boriss Siliverstovs). Cet article étudie l’apport des enquêtes de conjoncture auprès des entreprises réalisées par le centre de recherches conjoncturelles KOF à la prévision à court terme de l’emploi en Suisse. Plus précisément, il évalue le contenu prédictif de l’indicateur de l’emploi du KOF (KOF employment indicator, KOFEI), tiré de ces enquêtes, pour les prévisions d’évolution de l’emploi relatives aux trimestres courant et suivant. Les performances prédictives des deux approches s’avèrent très similaires, avec un avantage limité en faveur de l’approche BMA.