Revue d'économie financière N° 119, Septembre 2015 : Monnaies et globalisation financière. Volatilit

En décembre 2015, la France accueille la 21e conférence climat. Les enjeux pour la planète sont cruciaux puisque les Etats doivent aboutir à un accord permettant de contenir le réchauffement global en deçà de 2°C. La finance a un rôle important à jouer. Dans cette perspective, la Revue d'économie financière présente une synthèse des réflexions et travaux sur le sujet. La première partie du numéro est consacrée aux défis du financement de la transition énergétique. Comment financer une économie peu émettrice de gaz à effet de serre ? Quels sont les risques liés au changement climatique et comment mieux les anticiper ? Dans une deuxième partie, les auteurs proposent des stratégies : bonus-malus carbone, obligations vertes, désinvestissement des secteurs liés aux combustibles fossiles, meilleure analyse des risques, mise en place d'indices low carbon, empreinte carbone des projets financés... La troisième partie adopte un point de vue plus général en traitant de la finance durable, une finance au service de la société et tenant compte des ressources limitées de la planète. En plus de ce thème principal, ce numéro propose deux articles sur différents sujets de l'actualité économique et financière, l'un qui s'interroge sur les stratégies des banques centrales en matière de stabilité financière, l'autre qui propose de revenir sur la dernière crise financière mondiale et sur la crise de la zone euro qui a suivi.

À l'heure où des doutes profonds se font jour sur les bienfaits et l'avenir de la construction européenne, le double anniversaire des traités de Rome et de Maastricht est l'occasion de dresser le bilan des réalisations en matière financière. Ce numéro est conçu en quatre parties. La première retrace la naissance du marché unique, son approfondissement et son devenir. La deuxième partie examine plus particulièrement le cadre institutionnel mis en place en matière bancaire et la situation des banques européennes. Les défis de l'Europe financière (marchés, assurance...) sont abordés dans un troisième temps. Enfin la dernière partie traite de l'avenir et des réformes encore nécessaires.

Les banques centrales ont réagi à la crise financière de 2008 en adoptant des politiques monétaires dites non conventionnelles consistant à abreuver les systèmes financiers de liquidités. Depuis lors, et en conséquence, les taux d'intérêt à court terme dans les économies développées sont proches de zéro, voire parfois même négatifs. De même, les taux longs se situent également à des niveaux historiquement bas alimentant la crainte d'une stagnation séculaire. Ce numéro propose un état des lieux des connaissances sur le sujet en mettant en évidence les causes profondes de cette situation, les effets induits, en particulier sur les activités et la rentabilité du secteur financier, ainsi que les conséquences sur les relations financières internationales.